Национальный аналитический центр представил на саммите IPAF модель кредитного рынка Казахстана, калиброванную на данных опроса

Астана, 13 августа 2026 года. Директор Центра развития экономического моделирования Национального аналитического центра при Назарбаев Университете Акбобек Ахмедьярова выступила на 10-м саммите и конференции Международного форума государственных компаний по управлению активами (IPAF), представив исследование о неоднородности реакции домашних хозяйств на изменение процентных ставок и условий кредитования.

Саммит проходил в Астане с 12 по 14 августа 2026 года и был посвящен вопросам управления неработающими кредитами и обеспечения финансовой стабильности в странах с формирующимися рынками. Организаторами мероприятия выступили Азиатский банк развития, Министерство финансов Республики Казахстан и АО «Фонд проблемных кредитов».

В конференции приняли участие представители центральных банков, финансовых регуляторов, международных организаций и компаний по управлению проблемными активами. Среди участников - эксперты Азиатского банка развития, Всемирного банка, Международной финансовой корпорации, Европейского банка реконструкции и развития, Корейской корпорации по управлению активами, Банка Индонезии и других организаций из стран Азии и Европы.

Основными темами обсуждения стали причины формирования проблемной задолженности, развитие систем раннего предупреждения, современные подходы к управлению проблемными активами, а также применение данных и цифровых технологий для оценки и снижения кредитных рисков.

Акбобек Ахмедьярова выступила в рамках первой сессии «Факторы формирования неработающих кредитов и системы раннего предупреждения». В дискуссии также приняли участие исполнительный директор и руководитель Департамента макропруденциального, денежно-кредитного и рыночного надзора Банка Индонезии Ирман Робинсон и старший специалист Всемирного банка по финансовому сектору Карлис Баузе. Модератором сессии выступила экономист Азиатского банка развития Алессандра Донини.

В своем докладе «DSGE-модель кредитного канала, калиброванная на данных опроса: поведение домашних хозяйств, денежно-кредитная трансмиссия и неработающие кредиты в Казахстане» Акбобек Ахмедьярова представила модель, объединяющую макроэкономические данные и результаты опроса 1 000 домашних хозяйств.

Ключевая особенность исследования заключается в учете неоднородности финансового поведения населения. Домашние хозяйства различаются по уровню финансовой устойчивости, склонности к потреблению и способности распределять расходы во времени. Согласно результатам опроса, 47% респондентов направили бы почти весь дополнительный доход на текущие расходы, тогда как 33% предпочли бы сохранить значительную его часть. С учетом этих различий в модели выделены две группы домашних хозяйств. Первая характеризуется высокой склонностью к потреблению и направляет большую часть текущего дохода на повседневные расходы. Вторая располагает большими возможностями для формирования сбережений и переноса части потребления на будущие периоды.

Результаты моделирования показывают, что изменения денежно-кредитных условий по-разному воздействуют на эти группы. При повышении базовой ставки более финансово уязвимые домашние хозяйства быстрее сокращают потребление и сильнее ощущают рост кредитной нагрузки. Для домохозяйств, располагающих большими возможностями для сбережений и перераспределения расходов во времени, эффект проявляется менее остро.

Такой подход позволяет точнее оценивать не только средний макроэкономический эффект решений денежно-кредитной политики, но и их последствия для отдельных групп населения, в том числе с точки зрения риска возникновения проблемной задолженности.

Отдельная часть доклада была посвящена возможностям применения поведенческих инструментов для предупреждения кредитных рисков. Такие инструменты учитывают особенности фактического финансового поведения заемщиков: склонность откладывать платежи, различную реакцию на напоминания, ограниченное внимание к условиям кредита и несвоевременное обращение за помощью при возникновении финансовых затруднений. Вместо применения одинаковых мер ко всем заемщикам поведенческий подход позволяет более адресно работать с группами, различающимися по уровню финансовой устойчивости и моделям принятия решений. Это особенно актуально для домашних хозяйств с высокой склонностью к текущему потреблению, которые сильнее реагируют на ужесточение кредитных условий и могут быстрее сталкиваться с трудностями при обслуживании задолженности.

Представленное исследование продолжает работу Национального аналитического центра по интеграции данных социологических исследований, поведенческих характеристик населения и экономического моделирования. Сочетание этих методов позволяет учитывать различия в поведении домашних хозяйств при оценке последствий государственной политики и разрабатывать более адресные меры по снижению кредитных рисков, поддержке финансово уязвимых групп населения и укреплению финансовой стабильности.

 Подробнее о 10-м саммите и конференции IPAF — на официальной странице мероприятия.